翻译结果当您 意识到主要 因素已经改变并且您的 策略逐渐失败（ 而不是回归均值）时，您必须乐于自我克制并克服沉没的成本，声誉损失和各种心理压力。


  障碍。


  自我的进化与否定相对应，不断捕捉影响事物发展的新 核心因素，不断思考和总结联系和逻辑，并不断扩大他们在新领域的 能力范围。


  这个过程并不一定 意味着改变一个人的核心投资理念，而是更多地 是在实践领域的扩展和转变。


  对于某些策略，这可能意味着从 理论上完全 拒绝了策略本身。


  　　 美国基本面向好，通胀向上，那么 美债收益率为什么 回落？　　短期来看， 全球疫情 恶化、 美国疫情不确定性上升， 经济 预期边际恶化，促使美联储货币政策预期边际转向宽松。


  自3月起，全球新增确诊人数开始出现上升，美国新增确诊暂停了下降趋势，且略有抬升。


  4月9日美联储主席 鲍威尔在IMF和世界银行春季会议上表示，世界各国开展新冠疫苗接种的形势并不一致，这是经济复苏面临的风险；美国复苏发展不均衡，要看到通胀和就业的实际进展才会缩减QE；美联储需要保持对经济的支持，直到再也不需要为止；重申通胀只是暂时上升，有工具解决通胀太高的威胁。


  4月14日，鲍威尔在华盛顿特区经济俱乐部主办的线上活动中表示：当经济朝着去年12月订立的目标取得明显进展后，美联储将缩减资产购买规模，这很可能远早于央行考虑 加息之前。


  此外，鲍威尔提到，大多数联储官员（此前）认为FOMC到2024年都不会加息，加息行动取决于经济所取得的进展，极不可能在2022年之前行动。


  　　从鲍威尔的表态看，美联储对经济形势的判断也要考虑全球的情况，美国乃至全球疫情形势决定了流动性环境。


  一方面全球疫情仍然处于上升趋势，另一方面，美国疫情的改善已告一段落，新增确诊似有回升之势。


  当前疫情仍然对宏观场景有显著影响，原因在于经济渐进复苏的背景之下，“疫情恶化—经济前景不确定性加强—货币政策需要维持宽松”的传导路径意味着疫情决定了流动性及其预期的松紧，此前美国股债双牛，上涨美债收益率超预期回落，均基于此。


  当前资本市场对于主要国家央行、特别是美联储的政策取向异常关注，新兴经济体压力有望下降。


  　　更长远看，美元指数回落、全球美元信用扩张所带来的全球美元供给上升，最终回流美国、购买美债，从而压低美债收益率。


  一位 不愿意透露名字的交易员称，中国和日本炼油商青睐的俄罗斯ESPO和 卡塔尔Al-Shaheen等 原油 现货 溢价已经飙升至数月高位。


  迪拜原油现货溢价的时间跨度更大，比上周增加了一倍多。


  根据彭博的数据，俄罗斯天然气工业股份公司出售多批 7月份装载的ESPO原油，这些原油的溢价达到了自去年12月以来最高水平。


  日本 石油公司在今年溢价最高的时候购入了至少5批卡塔尔Al-Shaheen原油。


  7月份现货原油购买需求可能会保持活跃。


   日本富士石油公司、 泰国国有石油和天然气公司以及印度石油公司将于本周晚些时候发布一系列中东原油进口招标。